اقتصاد بازار: در نشست بررسی وضعیت فعلی و دورنمای بازار سرمایه بر ابرازهای نوین مالی برای تامین مالی بنگاه‌های اقتصادی تاکید و اعلام شد تحقق اهداف استراتژیک در بازار SME با سرمایه‌گذاران نهادی صورت می گیرد.
به گزارش پایگاه خبری اقتصاد بازار معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار در این نشست، اظهار داشت: در حال حاضر، شمار زیادی از واحدهای تولیدی زیر ظرفیت کار می‌کنند و بسیاری از آن‌ها هم با تعطیلی مواجه شده‌اند
حسن امیری افزود: معضل دیگر مربوط به کمبود نقدینگی شرکت‌هاست که بازار سرمایه می‌تواند در زمینه تامین مالی به شرکت‌ها و فعالان اقتصادی کمک شایانی کند؛ ازاین‌رو با استفاده از امکانات تامین مالی بازار سرمایه، تولید شرکت‌ها افزایش می‌یابد و این اتفاق نیز روی قیمت سهام EPE اثر مثبتی برجای می‌گذارد.
به گفته معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار، طی چند سال اخیر بازار سرمایه تلاش کرده انواع اوراق را طراحی و به شرکت‌های مختلف معرفی کند و یکی از آنها اوراق رهنی است که در سال گذشته رونمایی شد.
وی تاکید کرد: این اوراق، تقویت بخش مسکن را به‌عنوان موتور محرکی برای بخش‌های مختلف اقتصادی کشور در پی دارد.
امیری همچنین اضافه کرد: با استفاده از صندوق‌های سرمایه‌گذاری پروژه، بسیاری از پروژه‌های بزرگ می‌توانند تامین مالی شوند.
به گفته وی از دیگر امکاناتی که توسط بازار سرمایه فراهم‌شده، اوراق اجاره سهام است که مجوز این اوراق به ‌تازگی در کمیته فقهی سازمان بورس اخذ شده است.
معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار افزود: این اوراق اجاره برای شرکت‌های سرمایه‌گذاری بسیار مفید است؛ برای نمونه شرکتی که در پرتوی خود سهامی دارد اما تمایلی به فروش آن ندارد، می‌تواند به پشتوانه این اوراق تامین مالی کند. همچنین زمانی که مراحل مربوط به دستورالعمل این اوراق به‌طور کامل طی شود می‌تواند برای شرکت‌های هلدینگ نیز ثمربخش باشد.
وی همچنین یکی از محورهای مهم در تامین مالی شرکت‌ها را بحث ضمانت‌ها دانست و گفت: عمدتا تامین مالی به‌نظام بانکی متکی بوده و اوراقی که تاکنون منتشر شده نیز نیازمند ضامن بانکی بوده، اما با ايجاد موسسات رتبه‌بندي می‌توان اوراق بدون ضامن منتشر كرد و این مساله از اتکای شرکت‌ها به نظام بانکی برای ضمانت‌ها می‌کاهد.
امیری در پایان از الزامات بازار سرمایه را امکان ورود شرکت‌های جدید به این بازار عنوان کرد و افزود: پیش از این، قواعد نسبتا دشوار موجود در سایر بازارها برای پذیرش شرکت‌های کوچک‌تر مانع از ورود آن‌ها به بازار سرمایه و بهره‌‌مند شدن از امکانات آن می‌شد اما اکنون فرابورس ایران امکان ورود شرکت‌ها با اندازه و دسته‌بندی‌های مختلفی را به بازار سرمایه فراهم آورده‌ است.
معاون عملیات و نظارت بازار فرابورس ایران نیز یکی از تفاوت‌های بازار شرکت‌های کوچک و متوسط با سایر بازارهای فرابورس ایران را نهادی بودن خریداران سهام عنوان کرد و افزود: خریداران در این بازار شامل اشخاص حقوقی و سرمایه‌گذاران نهادی هستند؛ چراکه مقصود از تشکیل این بازار نه جذب سرمایه‌گذاران خرد، بلکه تحقق اهداف استراتژیک بوده است.
بهنام محسنی یکی از محورهای اصلی فعالیت‌های چند سال اخیر در کشور را تلاش برای خروج از رکود اقتصادی دانست و گفت: برای رسیدن به رونق اقتصادی باید دو بخش واقعی و مالی اقتصاد به‌مثابه دو بالِ مهم، متناسب باهم حرکت کنند تا بتوانند نظام اقتصادی کشور را رو به‌ جلو حرکت دهند.
به گفته معاون عملیات و نظارت بازار فرابورس ایران، لازم است بخش‌های مالی کشور که شامل بانک، بیمه و بورس می‌شود، نقش خود را به‌گونه‌ای ایفا کنند که به افزایش تولید و به‌تبع آن بهره‌وریِ واحدهای اقتصادی منجر شوند.
وی با بیان این مقدمه که شرکت فرابورس ایران در سال 87 و باهدف ایجاد بازاری کارآمد برای انجام معاملات، تامین مالی طیف وسیعی از بنگاه‌های اقتصادی و کاهش وابستگی بخش‌های دولتی و خصوصی به بازار پول تاسیس شد، گفت: در حال حاضر فرابوس ایران بالغ ‌بر 700 میلیارد ریال سرمایه دارد، 6 بازار در آن فعالیت می‌کنند و 105 کارگزار و 9 شرکت تامین سرمایه نیز عضو فرابورس هستند.
محسنی در ادامه به ارایه آماری از بازارهای فرابورس ایران پرداخت و افزود: در حال حاضر در بازار اول تعداد 28، در بازار دوم 57، در بازار پایه 161 و در بازار SME دو شرکت عضو هستند و 18 مورد اوراق اجاره، 16مورد اوراق مشارکت، 4 مورد اوراق مرابحه، یک مورد اوراق رهنی، 4 مورد گواهی سپرده سرمایه‌گذاری عام، 12 صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامل (ETF)، 2 صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه و 2 صندوق‌ زمین و ساختمان در فرابورس ایران درج یا پذیرش ‌شده‌اند.
وی در ادامه یکی از کلیدی‌ترین انگیزه‌های راه‌اندازی بازار SME را شرایط پذیرش شرکت‌ها در سایر بازارهای فرابورس عنوان کرد و افزود: تاکنون 511 شرکت درخواست پذیرش خود را به فرابورس ارایه کرده‌اند که از میان آن‌ها 178 شرکت پذیرش ‌شده‌اند؛ از این تعداد هم 138 شرکت در بازارهای اول و دوم درج‌ شده و تنها 98 شرکت (معادل 20 درصد از شرکت‌های تقاضاکننده) به عرضه اولیه رسیده‌اند.
معاون عملیات و نظارت بازار فرابورس ایران با اشاره به اینکه راه نیافتن حدود 80 درصد از شرکت‌های یاد شده به تابلوهای معاملاتی به آسیب‌شناسی موضوع و در نتیجه انجام مطالعات تطبیقی در دیگر کشورها انجامید، افزود: بررسی نتایج به‌دست ‌آمده از مطالعات تطبیقی کشورهای ترکیه، کانادا، کره‌ جنوبی، انگلستان و آمریکا درباره شرکت‌های کوچک و متوسط حاکی از آن است که تامین مالی مبتنی بر سرمایه، بسیار کاراتر از تامین مالی مبتنی بر بدهی است.
وی، علاوه بر این، ساده‌تر بودن قواعد پذیرش شرکت‌های کوچک و متوسط نسبت به شرکت‌های بزرگ، مشارکت سرمایه‌گذاران آگاه به دلیل ریسک بالای این بازارها و اهمیت مشارکت مشاوران مجاز و حسابرسان خبره و همچنین الزام وجود یک بازار گردان به‌منظور افزایش نقد شوندگی را از نتایج به‌دست‌آمده از این مطالعات عنوان کرد که در ادامه در تهیه دستورالعمل بازار SME مدنظر قرار گرفته است.
محسنی، اختصاص بیش از 40 درصد از اشتغال و حدود یک‌ سوم تا نیمی از ارزش‌ افزوده کل کشور به شرکت‌های کوچک و متوسط را مهر تاییدی بر اهمیت بازار SME و استراتژیک بودن این بازار دانست.
معاون عملیات و نظارت بازار فرابورس ایران در ادامه به محدودیت‌های فعالیت شرکت‌های کوچک و متوسط در کشور پرداخت و گفت: کمبود شفافیت مالی، ضعف در اتصال به زنجیره مهم عرضه محصولات و کمبود نقدینگی و سرمایه در گردش از موانع ساختاری پیش روی این شرکت‌ها هستند.
محسنی در ادامه، یکی از تفاوت‌های بازار شرکت‌های کوچک و متوسط با سایر بازارهای فرابورس ایران را نهادی بودن خریداران سهام عنوان کرد و افزود: خریداران در این بازار شامل اشخاص حقوقی و سرمایه‌گذاران نهادی ازجمله بانک‌ها، بیمه‌ها، هلدینگ‌ها، شرکت‌های سرمایه‌گذاری، صندوق‌های بازنشستگی، شرکت‌های تامین سرمایه، صندوق‌های جسورانه، سازمان‌ها و نهادهای دولتی و عمومی و هر شخص حقیقی در صورت خرید بیش از 5 درصد یا بیش از 5 میلیارد ریال از ارزش اسمی اوراق بهادار، اعضای هیات مدیره، مدیران ناشر و اشخاصی که ازلحاظ مسئولیت‌ها و وظایف کارکرد مشابه دارند، هستند؛ چراکه مقصود از تشکیل این بازار نه جذب سرمایه‌گذاران خرد، بلکه تحقق اهداف استراتژیک بوده است.
معاون بورس و اوراق بهادار تهران در این نشست با اشاره به اینکه بازار سرمایه در ایران به جایگاه واقعی خود نرسیده است، افزود: هرساله بر اندازه و حجم بازار سرمایه افزوده می‌شود ولی متاسفانه به دلیل استقبال نکردن گسترده بنگاه‌های اقتصادی این بازار نقش اثرگذاری در تامین مالی ندارد.
سید روح‌الله حسینی مقدم تصریح کرد: مسئولان سازمان بورس و فعالان بازار سرمایه تلاش می‌کنند که ابزارهای نوین مالی برای بخش‌های مختلف تعریف کنند و گام‌های مهمی در این راستا برداشته ‌شده است.
معاون بورس و اوراق بهادار تهران، از شرکت‌های بورسی و غیر بورسی خواست که در بازار سرمایه غیر از منابع مادی به منابع غیرمادی نیز توجه کنند.
وی افزود: گروه‌های مختلف تحلیل گیری در بازار وجود دارد که می‌توانند زمینه عرضه مناسب سهام شرکت‌ها را با تحلیل درست از وضیعت آنها فراهم کنند.
حسینی مقدم اضافه کرد: تحلیل فضای موجود اقتصادی و تحلیل رقبا می‌تواند در موفقیت شرکت‌ها اثرگذار باشد.
مصطفی متین راد مسئول کمیته بورس، بانک و بیمه اتاق بازرگانی اصفهان در این نشست، گفت: 80 درصد تامین مالی بنگاه های اقتصادی از طریق بانک ها انجام می شود این در حالیست که بازار سرمایه می تواند با هزینه کمتری تامین مالی بنگاه ها را انجام دهد.
محسن شیرازی مدیر تالار منطقه‌ای بورس اوراق بهادار شعبه اصفهان نیز در این نشست گفت: استان اصفهان دارای بنگاه های اقتصادی بزرگ، متوسط و کوچک است که می توانند زمینه توسعه بازار سرمایه را فراهم کند.