رضا اخلاق پور : حال و هوای این روزهای بورس چندان خوب نیست. این روزها بورس و بازار سرمایه همچنان پرنوسان شده و با ابهام ها و ریسک های گوناگونی مواجه است. ابهام هایی که شاید در حال حاضر بسیار بیشتر از تحریم ها، برصنایع و گروه های مختلف بازار سرمایه تاثیر گذار باشد.چرا که به نظر می رسد بسیاری ازشرکت ها درطی سال های گذشته برای عبور از تحریم ها،راهکارهایی را پیدا کرده اند. واردات بی رویه کالاها و امکان تغییر در تعرفه واردات و صادرات، آن هم درشرایطی که بخش های مختلف اقتصادی کشور با رکود وکاهش درمیزان تولید و فروش مواجه اند، یکی از ابهام هایی است که می تواند بر میزان تولید وفروش شرکت‌های مختلف اقتصادی وازجمله شرکت های بورسی تاثیرگذار باشد، همچنین عدم ثبات در سیاست های مختلف اقتصادی ،نامشخص بودن نتیجه مذاکرات هسته ای، سیاست های انقباضی دولت ،کمبود نقدینگی و عدم کاهش محسوس سود بانکی و همچنین وجود ابهام درخصوص نرخ خوراک مجتمع های پتروشیمی و وضعیت شرکت‌های پالایشگاهی و ... از جمله برخی دیگر از ابهام هایی است که در صورت کم و یا رفع نشدن این ابهام ها، ازجمله عواملی است که همچنان می تواند باعث ایجاد جوی احتیاط در بین فعالان بازار و به تبع آن کاهش تقاضا و قیمت در نمادهای مختلف بورس وبازار سرمایه شود.
تاثیر متعادل شدن نماد مبین بر سایر نمادها :
بسیاری از فعالان بازار سرمایه معتقندند که چون عرضه اولیه شرکت پتروشیمی مبین نیاز به نقدینگی زیادی داشت ، بنابراین بازار در هنگام عرضه اولیه نماد مبین ،با افزایش عرضه در نمادهای مختلف و همچنین مشکلات و کمبود نقدینگی مواجه شد .بنابراین به نظر می رسد در صورتی که نماد مبین از لحاظ قیمتی متعادل شود، این موضوع می تواند باعث افزایش نقدینگی و تقاضا در سایر نمادهای بازار سرمایه شود. موضوعی که در روز شنبه هفته جاری که نماد مبین از لحاظ قیمتی تاحدود زیادی متعادل شد ،اتفاق نیفتاد، چرا که برای افزایش سرمایه گذاری و افزایش ورود نقدینگی به بازار، باید اعتماد سرمایه گذاران را جلب کرد. موضوعی که لازم است تا مسئولین با رفع ابهام هاوریسک های موجود در بازار سرمایه، زمینه افزایش نقدینگی و تقاضا در نمادهای مختلف بازار سرمایه را فراهم نمایند .

بررسی برخی از گروه های بازار :
در خصوص گروه مواد لبنی، دبیــر انجمـن لبنـی کشـور درخصـوص افزایـش قیمـت لبنیــات در کشــور گفته که درحــال حاضــر تاثیر افزایــش هزینه هــا بر روی بهــای تمــام شــده فرآورده هــای لبنــی در ســال 94 نســبت بــه ســال 93،معــادل 5 درصــد بــوده که یــک درصــد نیز مالیــات بر ارزش افــزوده بــه آن اضافــه می گــردد. بنابراین احتمالآ قیمت محصولات لبنی در حدود 6 درصــد افزایش خواهند یافت. همچنین در گروه دارویی نیز ،هر چند که به نظر می رسد در حال حاضر رکود حاکم بر بازارسرمایه، بر نمادهای مختلف گروه دارویی نیز تاثیرگذار بوده است. این در حالی است که وضعیت بنیادی و همچنین میزان تولید و فروش در نمادهای مختلف گروه دارویی حاضر در بورس، مطلوب و رو به افزایش است، موضوعی که به نظر می رسد از دید فعالان بازار سرمایه پنهان مانده است .

تاثیر افزایش قیمت جهانی فلز روی در بورس
درروزهای گذشته، قیمت جهانی سرب و روی افزایش یافته است .کاهش شدید انبارهای لندن و شانگ های چین طی هفته های اخیر از فلز روی ،باعث شده تا قیمت روی تا 350 دلار در هر تن افزایش یابد. موضوعی که در صورت تثبیت قیمت های کنونی روی می تواند باعث افزایش سودآوری و به تبع آن افزایش تقاضا و قیمت در نمادهای مختلف شرکت های تولید کننده روی در بورس و بازار سرمایه منتهی شود .

ثبات در سیاست های مختلف اقتصادی وسیاسی،عامل رونق اقتصادی
یکی از عوامل موفقیت در هر فعالیت اقتصادی، ثبات در سیاست های مختلف اقتصادی و سیاسی ازجمله سیاست های مالی، پولی و ارزی کشور است. بنابراین تا زمانی که ابهام های موجود در صنایع و گروه های مختلف اقتصادی برطرف نشود و همچنین مرتبآ سیاست های مختلف کلان اقتصادی تغییر کند، بدیهی است که فعالان اقتصادی نمی توانند چشم انداز دقیق و روشنی را برای آینده فعالیت بنگاه اقتصادی شان ترسیم نمایند.موضوعی که جا دارد تا مسئولین با توجه به رکود تورمی حاکم بر فضای اقتصادی کشور، نسبت به تعیین و تثبیت سیاست های مختلف اقتصادی مناسب و متناسب با شرایط اقتصادی کشوراقدام نمایند تا ازاین طریق زمینه افزایش تولید ناخا لص داخلی درکشور را که می تواند باعث افزایش اشتغال زایی، بهبود تراز تجارت خارجی وهمچنین کنترل نرخ تورم در کشور شود، را فراهم نمایند .

قیمت در برخی از نمادها همچنان حبابی است
هر چند که به نظر می رسد در حال حاضر قیمت ها دربسیاری از نمادهای موجود در بازار سرمایه به حدی کاهش یافته اند که برای خرید ارزنده شده اند، اما هنوز هم می توان سهامی را پیدا کرد که قیمت های آنها بیشتر ازارزش ذاتی شان است .سهامی که پیش تر قیمت آن ها بدلیل نوسان و یا بدلیل عدم آگاهی و نداشتن تحلیل توسط برخی از فعالان بازارسرمایه ،بی رویه رشد کرده اندواکنون در حال اصلاح و کاهش قیمتی هستند .موضوعی که در کنار سایر ابهام ها و ریسک های موجود در بازار سرمایه، می تواند باعث تداوم تدریجی کاهش قیمت ها در برخی از نمادهای موجود در بازار سرمایه شود. بنابراین جا دارد تا فعالان بازار سرمایه درهنگام خریدیا فروش سهام به ارزش هرسهم توجه نمایند و ازانجام معاملات هیجانی سهام در بورس و بازار سرمایه خودداری نمایند تا درآینده ای نه چندان دور بدلیل خرید یا فروش هیجانی سهام در بورس با ضرر و زیان مواجه نشوند.

کارشناس و تحلیلگر بازار سرمایه